給投資者造成巨大損失的原油寶巨虧事件步入尾聲。在監(jiān)管協(xié)調(diào)下，中國(guó)銀行(601988,股吧)拿出和解方案：1000萬以下的投資者可以收回20%的本金；1000萬以上的投資者（被認(rèn)為具有風(fēng)險(xiǎn)判斷與承擔(dān)能力）承擔(dān)所有本金損失，但無須支付倒欠銀行的錢。
事后進(jìn)行總結(jié)，原油寶爆雷的原因是投資者與作為中介的銀行不熟悉國(guó)際原油期貨交易規(guī)則，因此在負(fù)油價(jià)的黑天鵝發(fā)生時(shí)無法妥善應(yīng)對(duì)，最終蒙受了巨額損失。
但原油寶事件并不是個(gè)例。在該文文末，小巴做了個(gè)小調(diào)查，發(fā)現(xiàn)大家可能對(duì)自己投資的黃金產(chǎn)品并不了解——你以為買的是避險(xiǎn)資產(chǎn)，可它實(shí)際上有風(fēng)險(xiǎn)。

此外，在紐約商品交易所會(huì)產(chǎn)生黃金期貨的價(jià)格；在國(guó)內(nèi)的上海黃金交易所會(huì)生產(chǎn)人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格；在上海期貨交易所會(huì)產(chǎn)生人民幣計(jì)價(jià)的黃金期貨價(jià)格。不同市場(chǎng)的“黃金”價(jià)格各不相同，但假如差價(jià)過大，會(huì)有投資者在不同市場(chǎng)進(jìn)行買賣，賺取差價(jià)。
目前，國(guó)內(nèi)的黃金投資品種有兩類。一類是實(shí)物，一類是金融產(chǎn)品。實(shí)物類黃金是真正意義上的黃金，它的特點(diǎn)是所見即所得，如果你擁有它，你就確實(shí)擁有它。
個(gè)人投資者通?？梢栽阢y行、珠寶店購(gòu)買。以黃金價(jià)格400元/g計(jì)算，購(gòu)買一條50g的金條需要2萬元。

實(shí)際的購(gòu)買價(jià)格需要加上加工、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、鑒定、包裝等費(fèi)用，有一定上浮。這個(gè)價(jià)差屬于原料與成品的價(jià)差。一般來說，金條越小，加工費(fèi)用占比越高，價(jià)差比率也相應(yīng)提高。
但金條并非買了就完事了，買到手之后要考慮賣出的問題。持有實(shí)物黃金的煩惱是市場(chǎng)流動(dòng)性不如金融產(chǎn)品好。有些銀行售賣的金條并不支持回購(gòu)、或者回購(gòu)價(jià)格與金價(jià)存在價(jià)差、或者回購(gòu)時(shí)要求工作日提前通知以及發(fā)票包裝完好等。
金飾的出售比金條更難，由于個(gè)人審美不同，購(gòu)買時(shí)支付了審美溢價(jià)，但在佩戴磨損后往往要折價(jià)出售。

因此，相對(duì)黃金金融產(chǎn)品而言，實(shí)物黃金投資期限更長(zhǎng)，更看重保值功能而不是短期價(jià)格波動(dòng)。與購(gòu)買實(shí)物黃金對(duì)比，黃金的金融投資產(chǎn)品由中介機(jī)構(gòu)發(fā)行，并非直接投資黃金。也就是說，你的投資對(duì)象其實(shí)是一個(gè)與黃金掛鉤的產(chǎn)品，與黃金隔了一層。
通常而言，與黃金掛鉤的產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)方向與黃金價(jià)格一致，但本質(zhì)上兩者是不同的產(chǎn)品，細(xì)節(jié)會(huì)有差異。
以紙黃金為例，它是銀行推出的掛鉤國(guó)際金價(jià)的一個(gè)虛擬產(chǎn)品。投資者按銀行報(bào)價(jià)在個(gè)人賬戶上買賣虛擬黃金，不涉及實(shí)物黃金的提取。
進(jìn)行紙黃金交易時(shí)既可以先買再賣賺取金價(jià)上漲的錢，也可以先賣再買賺取金價(jià)下跌的錢。政策風(fēng)險(xiǎn)：賬戶貴金屬是根據(jù)當(dāng)前相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，如遇國(guó)家宏觀政策、法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定發(fā)生變化，可能影響到客戶正常買賣賬戶貴金屬，并可能造成業(yè)務(wù)關(guān)停，進(jìn)而導(dǎo)致客戶受到損失


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