做好價值投資顧問

在“一帶一路”國家倡議中，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在不斷鞏固國內(nèi)評估市場的同時，積極承做國際業(yè)務(wù)，做好價值投資的顧問，為中國企業(yè)“走出去”當(dāng)好參謀，為企業(yè)理性投資保駕護(hù)航。以中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司（以下簡稱中聯(lián)評估集團(tuán)）為例，截至目前，全球五大洲30多個國家均留下了中聯(lián)評估師的身影。中聯(lián)評估集團(tuán)前身為財政部、原國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合組建的中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司評審部，創(chuàng)始于1994年，總部位于北京，江蘇設(shè)分公司。中聯(lián)評估集團(tuán)是評估行業(yè)最先“走出去”和承做最多“走出去”評估業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。二十五年深耕，中聯(lián)評估集團(tuán)在規(guī)模、資格、業(yè)績等方面已成為評估行業(yè)的領(lǐng)跑者。中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司江蘇分公司（以下簡稱“中聯(lián)江蘇分公司”）也匯聚了多位江蘇第一批從事資產(chǎn)評估管理和執(zhí)業(yè)的專業(yè)人士，連續(xù)多年位居全省評估機(jī)構(gòu)綜合排名前列。多年來，中聯(lián)江蘇分公司致力于服務(wù)國企改革和資本市場兩大高端評估市場，先后為中國石化、中國電信、中國黃金、中國鋁業(yè)、華潤集團(tuán)、中化國際、江蘇國信集團(tuán)、江蘇海企集團(tuán)、江蘇匯鴻集團(tuán)、江蘇方源集團(tuán)、江蘇農(nóng)墾集團(tuán)、南京新工集團(tuán)等中央和地方企業(yè)的改革、改制提供評估服務(wù)，同時還承接了儀征化纖、揚子石化、南京油運、鳳凰傳媒、蘇大維格、通鼎互聯(lián)、林海股份、金陵藥業(yè)、南京新百、南京港、長電科技、沙鋼集團(tuán)等江蘇地區(qū)上市公司的IPO或重大資產(chǎn)重組評估業(yè)務(wù)。

為境外收購公允定價提供合理保障。早在2007年，中聯(lián)江蘇分公司的執(zhí)業(yè)團(tuán)隊受江蘇開元集團(tuán)的委托，對其在尼日利亞的投資項目進(jìn)行評估，為其擴(kuò)大非洲市場、擴(kuò)大投資規(guī)模提供資產(chǎn)價值咨詢。作為獨立的第三方機(jī)構(gòu)，中聯(lián)江蘇分公司根據(jù)不同的交易情景，對境外標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)相關(guān)的資產(chǎn)估值，幫助收購方確定合理的交易定價和收購價格分?jǐn)偅ＷC境外并購交易的順利進(jìn)行。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的價值就在于發(fā)現(xiàn)并評估一些難以被企業(yè)確定的、但對交易價格有重大影響的資產(chǎn)價值，例如品牌價值、專利權(quán)、非專利技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)、客戶關(guān)系等無形資產(chǎn)。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)通過對這些資產(chǎn)價值進(jìn)行評估，使其以公允價值記載于收購方的合并資產(chǎn)負(fù)債表中。由此可見，資產(chǎn)評估在“一帶一路”倡議發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮了價值發(fā)現(xiàn)和評估、價值管理和引導(dǎo)等舉足輕重的作用。

為跨國公司合理配置海外資源提供指引。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)通過搭建財務(wù)模型，幫助“走出去”的中國企業(yè)分析“一帶一路”沿線國家的項目投資成本及項目內(nèi)部回報率（IRR），使這些企業(yè)有針對性地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)輸出。2016年，中聯(lián)江蘇分公司受中國中非發(fā)展基金的委托，再次踏上非洲這片土地，對莫桑比克萬寶農(nóng)業(yè)項目進(jìn)行評估，該項目為20萬畝水稻種植基地，配套建設(shè)日產(chǎn)大米500噸、玉米粉100噸兩條糧食加工線、10萬噸糧食倉儲庫和廠部基地的水稻種植、加工、倉儲和銷售的綜合產(chǎn)業(yè)化項目。項目建設(shè)時間長，投資規(guī)模大，分布地區(qū)廣，境內(nèi)外資金往來頻繁且復(fù)雜，這些都對評估師的核實查驗帶來了挑戰(zhàn)。中聯(lián)江蘇分公司充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，幫助中國企業(yè)對其國外投資組合進(jìn)行整體估值，通過分析各項目之間的關(guān)聯(lián)性和協(xié)同效應(yīng)，對投資組合的整體價值進(jìn)行動態(tài)分析和評估，科學(xué)合理地引導(dǎo)中國公司做出資源配置最優(yōu)決策，幫助我國企業(yè)實現(xiàn)海外生產(chǎn)要素的合理配置，為進(jìn)一步鞏固中非友誼、擴(kuò)大中非合作、造福非洲人民作出了應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

2014年，中聯(lián)江蘇分公司會同造價工程師，受國內(nèi)最大石化企業(yè)的委托，對其在新加坡的潤滑油項目進(jìn)行建設(shè)項目竣工評審。該項目主要施工承包商為來自馬來西亞和印尼的企業(yè)，面對的核心問題是，如何在遵循FIDC條款下公平、公正地評估，確定工程造價和項目總投資。在這次執(zhí)業(yè)中，一方面要充分認(rèn)識并理解當(dāng)?shù)毓こ探ㄔO(shè)在環(huán)境保護(hù)、勞動保護(hù)、計價規(guī)范等方面與國內(nèi)的差異，另一方面要求評估師充分利用專業(yè)技能據(jù)理力爭、坦誠溝通，最終核減工程支出高達(dá)3000萬元，有力地維護(hù)了中方在境外投資的合法權(quán)益。

促進(jìn)境外資產(chǎn)的保值和增值。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)的分析模型，能夠通過逐一分析營運資金的關(guān)鍵假設(shè)、合理測算未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，幫助這些公司合理確定可收回金額。2015年，中聯(lián)江蘇分公司受境內(nèi)某上市公司的委托，對阿塞拜疆某電信運營商進(jìn)行評估，經(jīng)過盡職調(diào)查和評定估算，客觀、公正地確定了擬收購資產(chǎn)的公允市場價值，有效避免了上市公司的非理性投資行為。由此可見，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)通過提供優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)，能夠幫助中國企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)減值資產(chǎn)，為我國資本的安全運營保駕護(hù)航。在2017年比利時和美國的評估項目中，中聯(lián)江蘇分公司新一代評估師們同樣出色地完成了評估任務(wù)。